האם BTC ו- Cryptocurrency Crash 2018 דומה לקריסת הדוטקום?

אנליסטים רבים משווים את הביטקוין עם הבועות הגדולות ביותר בכלכלת המדינות, כמו “טוליפניה”, שהובילה במאה ה -17 את כל הולנד למשבר, או לעלייה בלתי מוצדקת בערך המניות של חברות האינטרנט בסוף שנות התשעים. במקרה האחרון, בועת הדוטקום התפוצצה בשנת 2000, ו -1.5 טריליון דולר ממש נעלמו תוך זמן קצר.

כמו מצב זה, זרם חסר תקדים של כספים הגדיל מאוד את היוון הביטקוין מסוף 2017, ובסוף ינואר 2018 גורלו של בועת הצפנה הגדולה הפך דומה. אך למרות כל הדמיון של המודל, עדיין מוקדם להשוות ביטקוין עם בועת הדוטקום ומערכות כלכליות שבירות.

מהי בועת הדוטקום?

בסוף שנות התשעים – תחילת שנות האלפיים תחום הטכנולוגיות הגבוהות היה בעלייה חסרת תקדים. בשנים אלו הפופולריות של האינטרנט בקרב משתמשים רגילים ובקרב חברות גדולות הגיעה לשיאה. בעקבות ה- HYIP נפתחו יותר ויותר חברות חדשות, והוותיקות הנפיקו את מניותיהן לבורסה וביקשו למשוך כמה שיותר השקעות. צמיחה אינטנסיבית במניות נמשכה מספר שנים, אך אז כמעט כל החברות איבדו יותר ממחצית, וכ- 90% מההיוון.

בשלב זה חלה עלייה בשוק המניות, ומדד נאסד”ק, שנקבע על פי שיעור מניות חברות ההיי-טק, עלה משווי מתחת ל -1000 למעל 5000 בתקופה שבין 1995 ל -2000..

מדד נאסדתמונה מאת מחפש אלפא

בועת הדוטקום צמחה משילוב של השקעה ספקולטיבית או השקעה במוצרים פופולריים, היצע יתר של מימון סיכון לחברות סטארט-אפ וחוסר יכולת לייצר הכנסות. המשקיעים הזרימו כסף לפרויקטים באינטרנט במחצית השנייה של שנות ה -90, בתקווה שמתישהו החברות האלה יצליחו לעלות.

הבועה, שנוצרה במהלך חמש השנים הבאות, הונעה על ידי כסף זול, הון קל, אמון יתר של המשקיעים בשוק וספקולציות בוטות. בעלי הון סיכון שחיפשו הזדמנות נהדרת חדשה השקיעו בכל חברה ששמה השתמש בתחום “.com”. השקעות כאלה יכולות להשתלם רק לאחר מספר שנים של קיומן מוצלח של חברות אלה; עם זאת, משקיעים, שאומצו על ידי הרצון לרווח קל, התעלמו מחישובי היסוד. חברות שעוד לא התחילו לייצר הכנסות, ולעתים קרובות סיימו את המוצר, עברו להנפקה והמניות שלהן זינקו 3-4 פעמים ביום.

בתוך מספר שבועות איבדה שוק המניות 10%. הון השקעה החל לזרום מהשוק, ויחד איתם החל להמיס את כדאיות הדוטקום. שווי השוק לאחר שהגיע למאות מיליוני דולרים איבד את כל הערך שלו בתוך חודשים ספורים. בסוף 2001 נסגרו מרבית הדוטקום שמניותיהם נסחרו בחופשיות בבורסות, וטריליוני דולרים בהון השקעה התאדו..

הדמיון וההבדלים בין בועת הדוטקום להתרסקות המטבע

הדמיון העיקרי בין בועת הדוטקום לשוק המטבעות הקריפטוגרפיים הוא מתאם הגרפים. בשני המקרים, הצמיחה הנפיצה וההתגברות החוזרת ונשנית על השיאים ההיסטוריים היו בעקבות ירידה חזקה.

בתחילת שנות האלפיים חברות האינטרנט היו “באופנה” ובמערב כל אזרח ממוצע יכול היה לקנות חלק בחברות כאלה. עכשיו כל העולם מדבר על מטבעות דיגיטליים ותהליך קניית המטבעות הפך לקל יותר.

מצד שני, היוון השוק הדיגיטלי כולו אפילו בשיאו היה נמוך פי כמה מהיוון של הבורסה לנאסד”ק, שם רוב חברות ההיי-טק נסחרות. מומחים רבים טוענים כי נכסים דיגיטליים לא הפכו למכשיר פיננסי כה פופולרי, כך שניתן להשוות אותם למניות הנסחרות בבורסות הגדולות בעולם..

גרפי נאסדתמונה מאת איש עסקים

בשנות האלפיים התפוצצה בועת הדוטקום; בשנת 2018 שוק הקריפטו קרס. השאלה העיקרית היא: כיצד להימנע מהפסדים גדולים תוך שימוש בניסיון של השנים האחרונות?

כיצד להימנע מהפסדים כאשר השוק קורס

עלינו להודות שכרגע ההזדמנויות של המשקיעים מוגבלות. השוק כבר הצליח להמריא ולהתמוטט. ובמצב הכי לא נעים הם אלה שקנו מטבעות קריפטוגרפיים בדצמבר 2017 – ינואר 2018, בשיא מאוד.

ישנם מומחים הטוענים כי גם במצב זה, טקטיקות אוניברסליות של HODL (אפשרות קנייה והחזקה מעוותת) תחסוך את המשקיעים..

המיליארדר-איש העסקים טילמן פרטיטה, מייסד ומנכ”ל חברת Landry’s, תאגיד רב-מותגי, הביע את נקודת מבטו לגבי הדמיון בין צמיחת מטבעות קריפטו לבועת הדוטקום, אך ציין כי הביטקוין הוא אמיתי ו”כאן להישאר “.

פרטיטה, שהיא גם תוכנית הריאליטי המובילה “קונה מיליארדי דולרים”, השוותה את הצמיחה של כל המערכת האקולוגית של קריפטוגרפים עם בועת הדוטקום והזכירה שאנשים קרוב לוודאי פשוט שוכחים שהתוספת של “.com” לסוף שם החברה. עזר לגידול מניות.

למרות הצהרות רבות של ספקנים ומתנגדי ביטקוין, פרטיטה מאמינה שהמטבעות הדיגיטליים לא הולכים לשום מקום. הסיכון העיקרי של קריפטוגרפיה טמון בעובדה שממשלות של מדינות שונות אינן מסדירות אותו בשום צורה שהיא.

“לך לבנק ונסה למשוך מיליון דולר, אין להם כסף. זה פשוט נייר. זה כל מה שביטקוין הוא, הוא נייר, אבל הוא לא מבוטח על ידי ה- FDIC כיום. ועד שזה מבוטח, הרבה אנשים לעולם לא יקנו את זה “, קבע המיליארדר.

אדם מפורסם נוסף בענף הפיננסי הוא המייסד והשותף של חברת הקריפטו קריפטו אורקל, לו קרנר. הוא בטוח שהמטבעות הקריפטוגרפיים יצליחו כמו שאמזון הצליחה, ומשקיעי הביטקוין צריכים להירגע ולעקוב אחר ההובלה של ענקית הטכנולוגיה, שאיבדה 95% מערכה בשנתיים, אך הפכה כעת לחנות המקוונת הגדולה בעולם על ידי שווי שוק..

לדברי קרנר, ניתן להסביר את המיקום החלש הנוכחי של קריפטוגרפי בשוק בכך שנכסים דיגיטליים חסרי אמון. בינתיים, המומחה מכנה את ביטקוין “החיסכון הגדול ביותר שהיה אי פעם”.

“זה אמור לעלות על זהב לאורך זמן. זה לא יקרה בן לילה ”, צופה קרנר.

יתרה מכך, זה טיפשי למכור נכס שכבר איבד 80-90% מהעלות. הפיצוי יהיה דל, ועם שמירה ארוכת טווח, יש סיכוי שלמרות שלא בקרוב, הנכס ישקם את ערכו והמשקיע יוכל להחזיר את ההשקעה. מצד שני, אפילו חברות היי-טק מובילות לקחו 10 – 15 שנים לעדכן את השיאים ההיסטוריים שלה לאחר הקריסה בתחילת שנות האלפיים..

משקיעים הבקיאים בנכסים דיגיטליים יכולים כעת לנסות לרכוש חלק מהם במחיר נמוך יחסית.

אחת הדרכים האמינות לביטול הסיכון לאובדן הון היא השקעה בפרויקטים מבטיחים חדשים בזמן שהנכסים שלהם נמכרים במחיר התחלתי..

זה יכול להיות גם אופציה מצוינת לגיוון נכסי השקעה שיש להם מוצר או שירות אמיתי.

סיבות מדוע ביטקוין אינו בועה

בחרנו את חמשת ההסברים המובילים מדוע המטבע הקריפטוגרפי הראשי אינו יכול להיחשב לבועה.

  • החלפה משפטית

אחת הבעיות החמורות ביותר של ביטקוין עד כה הייתה גישה זהירה מצד המחוקקים והרגולטורים הפיננסיים. הם מבולבלים מאופיו המבוזר והקשר עם גורמים עבריינים ברשת החשוכה עם שחר קיומה. עם זאת, עמדת הרשויות משתנה בהדרגה. באפריל 2017 יפן אישרה רשמית את הביטקוין כאמצעי תשלום, דבר שדרבן מיד את עלותו ומידת ההפצה במדינה.

בפיליפינים אנשים משתמשים יותר ויותר בביטקוין עבור העברות בעלות נמוכה. המדינה הצהירה כי היא תסדיר את הביטקוין, ובכך תיתן למעמד הקריפטוגרפי מעמד חוקי ותאשר את השימוש בהעברות כספים. בעתיד הקרוב, הביטקוין עשוי להפוך לאמצעי תשלום מן המניין במדינות אלה. המגמה עשויה להימשך, לאור הביקוש הגובר לביטקוין מצד משקיעים ומשתמשים במערכות תשלום מקוונות ברחבי העולם.

  • דרישה ממבנים מסחריים

בשלבים המוקדמים של קיום הביטקוין הוא שימש כאמצעי תשלום רק על ידי כמה חנויות (לרוב בבעלות חובבי מטבעות קריפטוגרפיים). נכון לעכשיו, המצב השתנה באופן דרמטי. ניתן להשתמש בביטקוין עם חברות טכנולוגיה מובילות וחנויות מקוונות. העלייה המהירה של מחיר הביטקוין, תשומת הלב התקשורתית והקבלה במדינות כמו יפן הובילו לעניין מוגבר בקריפטוגרפים ממבנים מסחריים. הטיעונים לטובת ביטקוין במסחר מקוון הם חזקים מאוד: העמלה נמוכה יותר מאשר בכרטיסי אשראי; הסיכון להונאה עם החזרת התשלומים הוא אפס. מטבעות קריפטוגרפיים מאפשרים לך להגיע ללקוחות באזורים עם תשתית בנקאית מפותחת ולמשוך לקוחות חדשים בעלי יכולת טכנולוגיה. ככל שיתפשט ביטקוין יותר, הביקוש למטבע דיגיטלי יהיה גבוה ויציב יותר. ובהתחשב בתפוצה המוגבלת בסביבת המסחר, ההזדמנויות לצמיחה הן עצומות באמת.

  • שמירה על עושר במדינות עם כלכלות במצוקה

סיבה נוספת מדוע ביטקוין אינו בועה היא שמטבעות קריפטוגרפיים מבוקשים מאוד במדינות מוחלשות כלכלית. לדוגמא, בוונצואלה, בוליביה וזימבבווה, הביטקוין משמש לשימור החיסכון ומשמש כאמצעי תשלום חלופי בהקשר של פיחות מהיר של המטבעות הלאומיים. עדות לכך היא הגידול בהיקפי הסחר, ביחס הפוך לערך המטבעות המקומיים והצמיחה הכלכלית באזורים הבעייתיים..

מבט אל תוך הביטקוין מאפשר לחברות ולאנשים במדינות עם פיקוח הון קפדני לקבל העברות מחו”ל. במילים אחרות, בכל מקום שיש משבר בכלכלה, הביקוש וההפצה של הביטקוין הולכים וגדלים.

  • הביטקוין נודע יחסית לאחרונה

שנת 2017 הייתה השנה שבה הציבור למד לראשונה על קריפטוגרפיה. אם היית שואל עובר אורח כלשהו על ביטקוין לפני חמש שנים, הוא כנראה היה נראה בתמיהה. כיום, רוב האנשים שמעו על ביטקוין, וחלקם אפילו יודעים שזה עולה יותר מזהב. כעת, כאשר הביטקוין צבר פופולריות, הביקוש הפוטנציאלי אליו מצד משקיעים חדשים הוא עצום. משקיעים מוסדיים החלו לחשוב גם על השקעת כסף בביטקוין ובמטבעות דיגיטליים אחרים.

  • מספר הביטקוין מוגבל

לבסוף, סיבה מרכזית נוספת למחיר כה גבוה של ביטקוין היא שהביקוש הגובר עומד בפני היצע מוגבל. המטבע הקריפטוגרפי תוכנן בצורה כזו שהמספר המרבי הוא 21 מיליון. בנוסף, קצב יצירת המטבעות החדשים יורד עם הזמן. לפיכך, הביקוש הגובר למטבע דיגיטלי מתמודד לא רק עם כמות מוגבלת אלא גם עם היצע יורד כל הזמן. ככל הנראה, הוויכוח האם ביטקוין הוא בועה יימשך. עם זאת, אין לבצע השוואת מטבעות קריפטוגרפיים ומניות של חברות אינטרנט בהתחשב בהבדלים המהותיים הקשים בין שני סוגי הנכסים.

אז האם הביטקוין הוא בועה או לא?

זה הגיוני שכל מי שנכנס לשוק הקריפטוגרפים מגלה זהירות מסוימת, במיוחד כשמדובר השקעה וסחר. יחד עם זאת, אי אפשר להתכחש לחידושים שהביאה טכנולוגיית הבלוקצ’יין עצמה.

בועת ביטקויןתמונה מאת 123rf

ההשלכות של בועת הדוטקום לא רק הראו כמה בועות יכולות להיות מסוכנות, אלא גם הוכיחו כי חברות חדשניות ומתקדמות טכנולוגית יכולות לשרוד את המשבר. לדוגמא, אמזון ו- eBay, שהצליחו להישאר צף למרות כל התנודות בשוק בזכות יצירת רעיונות חדשים ואחיזה טובה..

כמובן שהמצב עם מטבעות קריפטוגרפיים ודוטקום יהיה שונה. עסקים המיישמים טכנולוגיות בלוקצ’יין צריכים להיות מונחים על ידי הניסיון של Dotcoms, תוך גיבוש אסטרטגיה משלהם.