Proposto divieto di strumenti finanziari associati a valute digitali da parte della FCA

Il Autorità di condotta finanziaria (FCA) prevede di vietare gli strumenti finanziari associati alle valute digitali come Bitcoin. Secondo a documento politico pubblicato riferito, “Limitazione del contratto per prodotti di differenza venduti a clienti al dettaglio”, l’organismo di regolamentazione finanziaria con sede nel Regno Unito ha annunciato il divieto proposto nel luglio 2019.

Sebbene non possa impedire l’acquisto diretto di monete digitali, la FCA può vietare la vendita di prodotti sulla base dei rispettivi prezzi controllati dalle società del Regno Unito. Per così dire, FCA intende terminare la vendita di derivati ​​insieme a note negoziate in borsa (ETN) che fanno riferimento a particolari tipi di Cryptoassets.

Ragioni alla base del divieto

L’organismo di regolamentazione propone il divieto anticipato per motivi sottostanti. Secondo l’organismo di vigilanza del mercato, tali prodotti potrebbero causare perdite ai clienti al dettaglio che non sono né consapevoli dei loro pericoli né dei loro benefici. Ciò include l’abilitazione della restrizione dei contratti per prodotti diversi venduti a clienti al dettaglio. Questo è dovuto a;

  • Eccessiva volatilità nei valori di Cryptoassets
  • Le attività sottostanti non hanno criteri di valutazione
  • Aumento dei reati finanziari e appropriazione indebita di mercato nel settore dei Cryptoassets
  • Conoscenza insufficiente di Cryptoassets da parte dei clienti e disinteresse per le materie prime di investimento a cui fanno riferimento.

Anche i derivati ​​crittografici hanno commissioni elevate. Sebbene queste spese possano essere giustificate a causa della copertura e dei rischi di mercato, alla fine riducono i guadagni totali del consumatore. La FCA stima un calo annuo delle perdite dei clienti da £ 75 a £ 234,3 milioni.

Follow-up del rapporto della task force di Cryptoassets

Questa iniziativa segue l’impegno pubblico di FCA dal recente Rapporto della task force di Cryptoassets che è stato creato nel luglio 2018 e rivisto mesi dopo in ottobre. Nasce da un’idea di un gruppo formato dalla FCA, BoE e HM Treasury. Il documento esorta le autorità competenti ad adottare misure che:

  • Proteggi i consumatori
  • Consentire agli innovatori conformi di prosperare
  • Preservare la reputazione del Regno Unito come area sicura e trasparente per gli affari nel settore finanziario
  • Garantire il rispetto degli standard normativi
  • Prevenire future minacce alla stabilità finanziaria

Nel novembre 2018, le parti interessate pertinenti si sono riunite in una riunione a Londra per discutere i risultati della task force. Parlando all’evento, il capo della strategia e della concorrenza di FCA, Christopher Woolard ha menzionato i progressi significativi di Cryptoassets aveva fatto negli ultimi dieci anni.

Da un white paper di Bitcoin nel 2008, il mercato digitale era salito a più di 2000 Cryptoassets. Sebbene alcuni Cryptoasset abbiano dato vita a innovazioni finanziarie, la task force ha rilevato rischi che potrebbero compromettere l’integrità del mercato; danneggiare i consumatori e aumentare i crimini finanziari.

Tipi di Cryptoasset discussi

Dai risultati del gruppo, Woolard ha notato tre tipi di Cryptoasset, vale a dire:

1. Scambia i token

Includono Cryptoassets come Litecoin e Bitcoin. Sebbene le persone le chiamino criptovalute, le parole “token di scambio” sono le preferite perché le risorse non funzionano come denaro. Tuttavia, i token di scambio possono servire come investimenti o modalità di scambio. Inoltre, fanno uso della tecnologia di registro distribuito (DLT) e non sono supportati da alcuna banca centrale.

2. Token di utilità

Queste risorse possono essere riscattate per ottenere un particolare prodotto o servizio su una piattaforma DLT. In generale, i token di utilità non rientrano nei limiti di FCA.

3. Token di sicurezza

Offrono privilegi come il rimborso di un determinato importo, proprietà e quote di guadagni futuri. Potrebbero anche essere garanzie trasferibili o strumenti finanziari ai sensi del Direttiva sui mercati degli strumenti finanziari.

Woolard ha continuato menzionando gli usi dei tre Cryptoasset che la task force immaginava fossero i più comuni. Oltre ad essere una modalità di scambio, i Cryptoassets servono come investimenti e migliorano la raccolta di capitali.

Precedente divieto di opzioni binarie

Il divieto proposto è più o meno lo stesso del precedente divieto binario da parte dell’ESMA effettuato il 2 aprile 2019. Le opzioni binarie offrono agli utenti un lasso di tempo per prevedere se un particolare indice, azione o valuta registrerà un aumento o una diminuzione del prezzo. A quel tempo, il signor Woolard espresse la sua avversione per le opzioni binarie etichettandole come “prodotti di gioco d’azzardo travestiti da strumenti finanziari”, denominati anche “Il più grande truffatore di investimenti in Gran Bretagna”  per dare alti guadagni sugli eventi meno probabili e bassi guadagni sugli eventi con maggiore probabilità. Questo, insieme a brevi durate commerciali, potrebbe causare dipendenza tra i consumatori.

Inoltre, le aziende hanno attirato gli investitori con campagne di marketing sgargianti che promettevano tariffe incredibili. All’inizio, le opzioni binarie erano considerate una forma di gioco d’azzardo. Tuttavia, la FCA ha iniziato a regolamentarli nel 2018 solo per imporre un divieto totale l’anno successivo. FCA ha affermato che il passaggio proteggerà i clienti dalla perdita di circa 17 milioni di sterline all’anno. Ma FCA non è l’unica autorità che ha fermato il commercio di questi token. Autorità di controllo europea L’ESMA ha imposto un divieto temporaneo nel 2018 che ha continuato a rinnovare fino ad ora.

Documento di consultazione proposto da FCA

FCA ha dettagliato a documento di consultazione (CP) sul probabile divieto. Le regole nel PC sostituiranno il regolamento finale che guida i contratti per differenza (CFD). In un dichiarazione recente, FCA considerava i CFD come “derivati ​​complessi con leva finanziaria”. Con i CFD, gli utenti speculano sui prezzi senza possedere i titoli sottostanti. Di conseguenza, l’autorità interverrà per monitorare le aziende disoneste che vendono CFD per proteggere i consumatori da rischi estremi. Si prevede che l’intervento farà risparmiare agli acquirenti circa £ 267 milioni a £ 451 milioni all’anno.

FCA ora richiede alle aziende che trattano CFD di:

  • Assicurati che le perdite non superino l’importo totale nel conto di trading di un cliente
  • Termina la posizione di un cliente quando il suo denaro scende al 50% del minimo necessario per mantenere uno spot aperto in un conto CFD
  • Rivela la vera percentuale di clienti al dettaglio che registrano perdite in azienda
  • Smetti di invogliare i potenziali clienti a fare trading con denaro contante o altre convinzioni
  • Controllo della leva entro 30: 1 e 2: 1 in base alla volatilità degli asset centrali

La domanda più grande, tuttavia, è se i consumatori possono valutare i derivati. Secondo un analisi nel documento di consultazione, la FCA fornisce un esempio di come due analisti hanno avuto una differenza di 400 volte quando hanno valutato i bitcoin. Secondo Woolard, “La maggior parte dei consumatori non può valutare in modo affidabile i derivati ​​basati su Cryptoassets non regolamentati”. Ha continuato ad aggiungere: “È quindi chiaro per noi che questi derivati ​​e le note negoziate in borsa sono investimenti inadatti per i consumatori al dettaglio”.

In conclusione, anche se la definizione di derivato non è ancora chiara, la FCA si è incaricata di condurre studi per indagare sugli attributi speculativi delle criptovalute. Ha scoperto che le ricerche su Google e i tweet degli influencer sociali sono enormi determinanti del prezzo. Hanno aderito anche altre istituzioni. DAI, una criptovaluta garantita da Ether piani sull’introduzione altri tipi di garanzie nel prossimo futuro. Questo cerca di migliorare una conoscenza sufficiente per consentire ai consumatori di comprendere i rischi finanziari.

Immagine in primo piano tramite BigStock.