Kas ir drošības marķiera piedāvājums: vai STO ir jaunie SIO?

2017. gads bija SIO gads – investori akli iemeta naudu katram jaunam projektam, pat neveicot fundamentālos pētījumus. Tiklīdz parādījās lieliskais ICO burbulis (70 procenti no visiem monētu piedāvājumiem pat nepārsniedzot sākotnējo vērtējumu), tā sauktie drošības marķieru piedāvājumi (STO) ir kļuvuši par nākamo lielo lietu kriptogrāfijas telpā. Šajā rakstā U.Today noteiks, vai STO ir nopietns šāviens, aizstājot ICO.

Izpratne par drošības žetoniem

Pirms izprast drošības žetonu ideju, iesācēju līmeņa investoriem skaidri jāsaprot, kas ir „vērtspapīrs”. Tas ir pamata finanšu termins, kas apzīmē noteiktu finanšu instrumentu, kuram ir zināma monetārā vērtība (akcijas, obligācijas utt.).

Kas tad ir drošības marķieris? Drošības marķieris ir daļa, kas notiek izplatītajā virsgrāmatā. Visa informācija, kas attiecas uz katra individuālo ieguldījumu, tiek glabāta sadalītā virsgrāmatā, nevis viena PDF dokumenta vietā.

Uzņēmumi var apsvērt iespēju piesaistīt līdzekļus ar STO palīdzību, ja to gada ieņēmumi pārsniedz 10 miljonus ASV dolāru vai arī tiem ir ļoti pielāgojams biznesa modelis. Viņi var arī izvēlēties STO, ja viņiem domājams, ka viņiem ir nododamas aktīva daļas.

Galvenā atšķirība starp drošības žetoniem un lietderības žetoniem ir tā, ka pēdējie parasti darbojas kā ieguldījums (drošības žetonu vērtību nosaka ārējie aktīvi). Tikmēr komunālie marķieri nav domāti ieguldījumiem – tie vienkārši dod piekļuvi noteiktam produktam. Šajā gadījumā: Basic Attention Token (BAT), kas ir 29. lielākā valūta pēc tirgus kapitalizācijas, ir drošsirdīga pārlūka ekosistēmas pamatā – lietotāji var nopelnīt BAT marķieri, skatoties saturu vai veicot citus ieguldījumus tīklā..

SIO pret STO: neērta patiesība

Tik īsā laika posmā vairāk nekā 4000 SIO ir izdevies savākt milzīgus 12 miljardus USD. Ikviens ar ETH varēja piedalīties jaunu startup uzņēmumu finansēšanā. Pirms tam šis tirgus tika atvērts tikai riska kapitāla firmām, jo ​​tās spēj atļauties risku.

Tomēr neērta patiesība ir tāda, ka lielākajai daļai šo SIO nebija ko piedāvāt saviem FOMO virzītajiem investoriem (izņemot viņu baltās grāmatas). Tagad mēs esam pēc eiforijas stadijā, kad ICO palēninās, un ‘privāto’ monētu piedāvājumi kļuva par populāru tendenci (kad žetonus pārdod akreditētiem investoriem)..

Kaut arī kriptonauda nozare joprojām pārdzīvo savu “pieaugošo sāpju” posmu attiecībā uz normatīvajiem aktiem, STO rodas kā likumīgāka iespēja, jo tie nav drosmīgāki nekā ICO telpa, kas ir nomocīta ar pump-and-dump shēmām un cita veida spekulācijas. STO ir obligāti jāapstiprina Vērtspapīru biržas komisijai (SEC), kas tos galvenokārt padara drošus pret krāpšanu.

Drošības marķieru piedāvājumu tiesiskais regulējums

Ķīna ar savu bēdīgi slaveno vēršanos pret kriptovalūtu tirdzniecību turpina modri uzturēt STO ar Pekinas Pašvaldības finanšu biroja vadītāju Huo Xuewen, kurš nesen definēja STO kā nelikumīgu. Pagājušajā gadā valsts aizliedza arī SIO.

Tomēr ASV drošības žetonu tiesiskais regulējums ir diezgan vienkāršs. Pirmais, kas jādara jebkuram emitentam, ir nokārtot Hovija testu, lai noteiktu, vai jums ir darīšana ar drošības vai lietderības marķieri (Hovija tests pārbauda ieguldījumus, peļņas cerības, citu personu darba centienus utt.).

Pēc tam ir divas iespējas: reģistrēties SEC vai pieteikties uz atbrīvojumu (uzskaitīts zemāk). Pilnīga reģistrēšanās SEC nav viegla lieta, jo būs jāpārvar virkne finansiālu un juridisku šķēršļu. Nav pārsteidzoši, ka lielākā daļa uzņēmumu dod priekšroku otrajam variantam.

SEC atbrīvojuma veids

Paskaidrojums

Reģ. D

Atbrīvojuma noteikums, kas ļauj noteiktam uzņēmumam samazināt izmaksas, kas saistītas ar jūsu privātā piedāvājuma mitināšanu. Tie, kas atbilst noteiktiem noteikumiem, kas norādīti sadaļā Sarkanais D, nav jāreģistrē SEC, lai piedāvātu vērtspapīrus.

Reģ. A+

Saskaņā ar šiem noteikumiem vērtspapīrus, kurus apstiprinājusi SEC, var pārdot privātiem akreditētiem ieguldītājiem. Ilgs stāsts, tas ļauj vidējam Džo ieguldīt privātajos uzņēmumos.

Reģ. S

Šis konkrētais atbrīvojuma veids attiecas uz darījumiem, kas tiek veikti ārpus ASV. Pēc tam drošības žetonus (kā arī obligācijas un akcijas) var pārdot ieguldītājiem, kas nav ASV ieguldītāji, kuri atbilst S regulas prasībām.

Reģ. CF

Žetonu emitentam šī ir visvienkāršākā iespēja, taču kapitāla apjoms ir stingri ierobežots līdz 1,07 miljoniem ASV dolāru. Salīdzinājumam – Reg D un Reg A + ļauj piesaistīt ievērojami lielāku kapitālu.

NB! Ja neievērosiet federālos vērtspapīru likumus, projekts var tikt novirzīts no sliedēm. Tiesības uz atbrīvojumu joprojām nozīmē, ka uz jebkuru konkrēto STO attiecas federālie noteikumi.

Ārpus tradicionālo IPO

  1. Vērtspapīru programmēšana. Izmantojot drošības žetonus, jūs jau esošajos vērtspapīros varat iekļaut papildu funkcijas, jo programmēšanas kods dod daudz lielāku elastību.

  2. Daļēja īpašumtiesības. Daži tirgi joprojām ir pieejami tikai privātpersonām ar lielu neto vērtību. Piemēram, U.Today nesen atspoguļoja Maiami mākslas nedēļu 2018, kur marķēšana kļuva par vienu no diskusijas galvenajiem punktiem. Ne visi spēj nopelnīt 100 miljonus ASV dolāru par Pikaso, taču, sadalot vienu attēlu daudzos dažādos gabalos (‘žetoni’), dažāda veida investoriem būtu vieglāk ienirt šajā vairāku miljardu dolāru tirgū.

  3. Nav nepieciešams IPO. Sākot savu sākotnējo publisko piedāvājumu (IPO), jums būs jāmaksā dolārs. Tomēr milzīgās izmaksas par sava IPO mitināšanu var praktiski samazināt līdz nullei, rīkojot savu IPO.

  4. Lielāka likviditāte tirgū. Atšķirībā no tradicionālajām biržām, kurās ir noteiktas tirdzniecības stundas, jūs varat tirgot drošības žetonus visu diennakti. Līdztekus globālāka tirgus izveidei (nav laika ierobežojumu attiecībā uz laika joslu), tas arī palielina tirgus likviditāti, ņemot vērā to, ka ir daudz dažādu rangu pircēju un pārdevēju. Nav svarīgi, vai esat 18 gadus vecs iesācējs, kura BTC ir tikai USD 100 vērtībā – lai piedalītos šajā tirgū, jums nav jābūt akreditētam investoram.

Pieaugošā drošības marķiera ekosistēma

Kamēr drošības žetoni pamazām ienāk galvenajā straumē, lieliska ekosistēma tiek veidota no dažiem uzņēmumiem, kuri ir gatavi gūt labumu no “jauno SIO”. “Crowdfunding behemoth Indiegogo” ir izmantojis arī drošības žetonus, apzīmējot grezno St. Regis Aspen Kūrorts Kolorādo. Uzņēmuma līdzdibinātājs Slava Rubins prognozē, ka nākotnē mēs redzēsim vairāk drošības žetonu, pamazām izjaucot pūļa finansēto pasauli. Neskatoties uz to, ka lielākajās apmaiņās vēl ir jāiekļauj drošības žetoni, galvenie spēlētāji, piemēram, Coinbase, jau STO telpā izlej lielu naudu.

Galvenās kriptovalūtas biržas nav piemērotas STO tirdzniecībai, ņemot vērā, ka tās nevar veikt pienācīgu rūpību. Ir pilnībā regulētas alternatīvās tirdzniecības sistēmas (ATS), kas rada drošības žetonu tirgu. Papildus drošības marķiera izsniegšanai ATS ir noderīgs KYC / ALM nodrošinātāja izvēlei un juridisku šķēršļu novēršanai ar SEC.

Polymath, kas tiek dēvēts arī par “drošības marķieru Ethereum”, ir platforma, kas paredzēta uzņēmumiem, lai atvieglotu drošības žetonu izsniegšanu (var marķēt visu, sākot no akcijām līdz nekustamajam īpašumam). Polymath ekosistēma apvieno emitentus, izstrādātājus, investorus un juridiskos ekspertus. Platforma darbojas Ethereum Blockchain, dodot saviem lietotājiem iespēju izsniegt ST-20 žetonus.

PoliPolymath attēls

POLY ar savu vietējo ERC-20 marķieri tiek izmantots kā ekonomiskā vienība visu darbību veikšanai. To var iegādāties visās lielākajās biržās, tostarp Binance, Huobi un KUCoin.

Kā reģistrēt STO Polymath?

Šeit ir īss ceļvedis, kā reģistrēt drošības piedāvājumu, izmantojot Polymath platformu.

1. solis. Dodieties uz galveno lapu un noklikšķiniet uz atbilstošās pogas, lai izsniegtu savu ICO (ņemot vērā, ka savu maku jau esat savienojis ar e-pasta maku)..

1. solis.Polymath attēls

2. solis. Kad esat to izdarījis, jums jāizvēlas marķiera nosaukums kopā ar marķiera simbolu, ievadot tos dotajos laukos.

2. solis.Polymath attēls

3. solis. Pēc marķiera rezervēšanas pabeigšanas jums jāizvēlas maksājumu pakalpojumu sniedzējs (viņiem netiks paziņots, jo marķieris darbojas testnet).

2. solis.Polymath attēls

4. solis. Jums jāsaņem sava piedāvājuma informācija (laiks, monēta (POLY vai ETH) un likme).

4. solis.Polymath attēls

5. solis. Reģistrēšanās procesa pēdējā posmā jums jāaizpilda visi CSV faili ar visu nepieciešamo informāciju, kas attiecas uz jūsu baltajā sarakstā iekļautajiem investoriem..

5. solis.Polymath attēls

Polymath tiek uzskatīts par līderi STO tirgū, taču ir arī dažas alternatīvas:

  • Osta;

  • Pārvēršana vērtspapīros;

  • Valūtas maiņa;

  • tZero;

  • Bancor.

Apakšējā līnija

Aplūkojot mūsdienu situāciju, drošības žetonu tirgus daļa joprojām ir niecīga, salīdzinot ar tradicionālajām STO. Turklāt visa drošības marķiera ideja var izklausīties neskaidra investoram, kurš nav iesācējs un uzdod šādus jautājumus: “Kā darbojas drošības žetoni?” Un tā tālāk. Daži pat nespēj tos atšķirt no sākotnējiem monētu piedāvājumiem.

Parasti STO ir tradicionālo krājumu hibrīds institucionālajiem investoriem un kriptovalūtām, kas apmierina abu nometņu vajadzības. Ir pilnīgs pamats uzskatīt, ka STO galu galā varētu kļūt milzīgs, potenciāli izjaucot pašreizējo kapitāla tirgu līdzīgi kā Bitcoin apdraudošās fiat valūtas.

Tomēr pastāv iespēja, ka mēs vispār neredzēsim konkurenci. Drošības žetonus varētu izmantot kā līdzekļu vākšanas rīku, savukārt izmantošanas marķieri varētu būt noderīgi mijiedarbībai ar dApp. Tādējādi pastāv iespēja, ka mēs redzēsim spēcīgu koalīciju viena “drošības-lietderības” marķiera veidā. Divkāršs marķieris varētu noteikt sāpju punktus kriptonauda nozarē.