Ierosinātais FCA aizliegums finanšu instrumentiem, kas saistīti ar digitālajām valūtām

The Finanšu rīcības iestāde (FCA) plāno aizliegt finanšu instrumentus, kas saistīti ar digitālajām valūtām, piemēram, Bitcoin. Saskaņā ar a publicēts politikas dokuments atsaucoties uz “Ierobežot līgumu par atšķirīgiem produktiem, kas tiek pārdoti mazumtirdzniecības klientiem”, finanšu pārvaldes iestāde, kas atrodas Apvienotajā Karalistē, paziņoja par ierosināto aizliegumu 2019. gada jūlijā.

Lai gan tas nevar novērst digitālo monētu tiešu iegādi, FCA var aizliegt produktu pārdošanu, pamatojoties uz to attiecīgajām cenām, kuras kontrolē Lielbritānijas uzņēmumi. Tā teikt, FCA plāno izbeigt atvasināto instrumentu pārdošanu kopā ar biržā tirgotām parādzīmēm (ETN), kas attiecas uz noteiktiem kriptotehnikas veidiem..

Aizlieguma iemesli

Regulatīvā iestāde ierosina paredzamo aizliegumu galveno iemeslu dēļ. Pēc tirgus uzraudzības iestādes domām, šādi produkti varētu radīt zaudējumus mazumtirdzniecības klientiem, kuri nezina par to bīstamību un ieguvumiem. Tas ietver iespēju ierobežot līgumus par atšķirīgiem produktiem, kas pārdoti mazumtirdzniecības klientiem. Tas ir saistīts ar;

  • Pārmērīga nepastāvība kriptokasešu vērtībās
  • Bāzes aktīviem trūkst vērtēšanas kritēriju
  • Pieaugušie finanšu pārkāpumi un tirgus piesavināšanās kriptogrāfisko kasešu sektorā
  • Klientu nepietiekamas zināšanas par kriptokasešiem, kā arī neinteresēšanās par ieguldījumu precēm, kas uz tām atsaucas.

Kriptogrāfijas atvasinājumiem ir arī augsta maksa. Lai gan šīs izmaksas var attaisnot riska ierobežošanas un tirgus risku dēļ, tās galu galā samazina patērētāja kopējo ienākumu. FCA aprēķina klientu zaudējumu samazinājumu no 75 miljoniem mārciņu līdz 234,3 miljoniem mārciņu gadā.

Kripto kasešu darba grupas ziņojuma turpinājums

Šī iniciatīva seko FCA publiskajai apņemšanās no nesenajām Kripto kasešu darba grupas ziņojums kas tika izveidots 2018. gada jūlijā un pārskatīts mēnešus vēlāk oktobrī. Tā bija grupas ideja, kas sastāvēja no FCA, BoE un HM Valsts kase. Dokuments mudina attiecīgās iestādes veikt pasākumus, kas:

  • Aizsargājiet patērētājus
  • Ļaujiet atbilstošiem novatoriem uzplaukt
  • Saglabājiet Lielbritānijas reputāciju kā drošu un pārredzamu uzņēmējdarbības jomu finanšu nozarē
  • Pārliecinieties, ka tiek ievēroti normatīvie standarti
  • Novērst nākotnes draudus finanšu stabilitātei

2018. gada novembrī attiecīgās ieinteresētās personas pulcējās sanāksmē Londonā, lai apspriestu darba grupas secinājumus. Uzstājoties pasākumā, FCA stratēģijas un sacensību priekšnieks Kristofers Vūlards minēja nozīmīgos soļus Kripto kasetes pēdējās desmitgades laikā.

Sākot ar 2008. gada Bitcoin papīra lapu, digitālais tirgus bija pieaudzis līdz vairāk nekā 2000 kriptokasešu. Lai gan daži kriptokaseši radīja finanšu jauninājumus, darba grupa atrada riskus, kas varētu apdraudēt tirgus integritāti; kaitēt patērētājiem un palielināt finanšu noziegumus.

Apspriestie kriptokasešu veidi

No grupas secinājumiem Woolard atzīmēja trīs Cryptoasset veidus, proti:

1. Apmaiņas žetoni

Tie ietver tādus kriptokomplektus kā Litecoin un Bitcoin. Lai arī cilvēki tās sauc par kriptovalūtām, vārdi “apmaiņas žetoni” ir vispiemērotākie, jo aktīvi nedarbojas kā nauda. Tomēr apmaiņas žetoni var kalpot kā ieguldījumi vai apmaiņas veidi. Turklāt viņi izmanto izplatīto virsgrāmatu tehnoloģiju (DLT), un neviena centrālā banka tos neatbalsta.

2. Lietderības žetoni

Šie aktīvi ir izmantojami, lai iegūtu noteiktu produktu vai pakalpojumu DLT platformā. Parasti lietderības marķieri neietilpst FCA robežās.

3. Drošības žetoni

Viņi piedāvā tādas privilēģijas kā konkrētas summas atmaksa, īpašumtiesības un akcijas nākotnes ieguvumos. Tās varētu būt arī pārvedamas garantijas vai finanšu instrumenti, kā paredzēts Finanšu instrumentu tirgu direktīva.

Woolard turpināja pieminēt trīs Cryptoassets lietojumus, kurus darba grupa paredzēja visbiežāk. Papildus tam, ka kriptogrāfijas kases ir apmaiņas veids, tās kalpo kā investīcijas un veicina kapitāla piesaistīšanu.

Iepriekšējais bināro opciju aizliegums

Ierosinātais aizliegums ir gandrīz tāds pats kā iepriekšējais EVTI binārais aizliegums stājās spēkā 2019. gada 2. aprīlī. Binārās opcijas dod lietotājiem laika grafiku, lai prognozētu, vai konkrētais indekss, akcija vai valūta reģistrēs cenas pieaugumu vai kritumu. Tajā laikā kungs Vūlards pauda nepatiku pret binārajām opcijām, tos apzīmējot kā “azartspēļu produktus, kas saģērbti kā finanšu instrumenti”, kurus dēvēja arī par “Lielākais investīciju klāsts Lielbritānijā”  par lielu ienākumu gūšanu no vismazāk iespējamiem notikumiem un par zemiem ienākumiem par lielākas varbūtības gadījumiem. Tas kopā ar īsu tirdzniecības ilgumu var izraisīt patērētāju atkarību.

Turklāt uzņēmumi pievilināja investorus ar pārsteidzošām mārketinga kampaņām, kas sola neticamas likmes. Sākumā binārās iespējas tika uzskatītas par azartspēļu veidu. Tomēr FCA sāka tos regulēt 2018. gadā, lai nākamajā gadā ieviestu pilnīgu aizliegumu. FCA teica, ka šis solis pasargās klientus no zaudējumiem aptuveni 17 miljonu mārciņu apmērā gadā. Bet FCA nav vienīgā iestāde, kas apturējusi šo žetonu tirdzniecību. Eiropas kontroles iestāde EVTI ieviesa pagaidu aizliegumu 2018. gadā ko tā turpināja atjaunot līdz šim.

Piedāvātais FCA konsultāciju dokuments

FCA ir sīki izstrādājusi a konsultāciju dokuments (KP) par iespējamo aizliegumu. KP noteikumi aizstās galīgo regulējumu, kas nosaka līgumus par starpību (CFD). Iekšā nesenais paziņojums, FCA uzskatīja CFD par “sarežģītiem atvasinātajiem finanšu instrumentiem”. Izmantojot CFD, lietotāji spekulē par cenām, nepiederot pamatā esošajiem vērtspapīriem. Tā rezultātā iestāde sāks uzraudzīt negodīgus uzņēmumus, kas pārdod CFD, lai mazinātu patērētājus no ārkārtēja riska. Paredzams, ka iejaukšanās ļaus ietaupīt pircējus apmēram no £ 267 miljoniem līdz £ 451 miljoniem gadā.

FCA tagad pieprasa, lai firmas, kas nodarbojas ar CFD,:

  • Pārliecinieties, ka zaudējumi nepārsniedz kopējo summu klienta tirdzniecības kontā
  • Pārtrauciet klienta stāvokli, kad viņa nauda samazinās līdz 50% no minimālā nepieciešamā, lai saglabātu atvērto vietu CFD kontā
  • Atklāj patieso klientu mazumtirdzniecības kontu procentuālo daļu, kas uzņēmumā zaudē
  • Pārtrauciet vilināt izredzes tirgoties ar skaidru naudu vai citiem pārliecinājumiem
  • Kontroles sviras 30: 1 un 2: 1 robežās atbilstoši centrālo aktīvu svārstībām

Tomēr vislielākais jautājums ir tas, vai patērētāji var novērtēt atvasinātos instrumentus. Saskaņā ar analīze konsultāciju dokumentā, FCA sniedz piemēru tam, kā diviem analītiķiem bija 400x atšķirība, kad viņi novērtēja bitkoīnus. Saskaņā ar Woolard teikto: “Lielākā daļa patērētāju nevar ticami novērtēt atvasinājumus, kuru pamatā ir neregulēti kriptopaseti.” Viņš turpināja piebilst: “Tāpēc mums ir skaidrs, ka šie atvasinātie instrumenti un biržā tirgotās parādzīmes ir nepiemēroti ieguldījumi mazumtirdzniecības patērētājiem.”

Visbeidzot, kaut arī atvasinājuma definīcija joprojām ir neskaidra, FCA ir uzdevusi veikt pētījumus, lai izpētītu kriptovalūtu spekulatīvos atribūtus. Tā atklāja, ka Google meklējumi un sociālo ietekmētāju tvīti ir milzīgi cenu noteicēji. Pievienojušās arī citas iestādes. DAI, kriptovalūta, kuru nodrošināja Ēteris plāni par ieviešanu cita veida nodrošinājumi tuvākajā nākotnē. Tas cenšas iegūt pietiekami daudz zināšanu, lai patērētāji saprastu finanšu riskus.

Piedāvātais attēls, izmantojot BigStock.