DTCC publicē pamatprincipus marķēto vērtspapīru regulatoriem

In baltā grāmata, kas izdota ar preses relīzes starpniecību šī gada sākumā Depozitārija trasta un klīringa korporācija (DTCC) uzsvēra principus, kas regulē drošības žetonu pēcpārdošanas operācijas. Tokenizētie vērtspapīri ir digitāli vērtspapīru veidi, ko uzņēmumi izmanto, lai piesaistītu kapitālu saviem projektiem. Tie ietver akcijas un obligācijas.

Šie pamatprincipi ir paredzēti nozares regulatoriem un citiem tirgus dalībniekiem. Viņi identificē īpašības, kas raksturīgas tikai drošības žetoniem, un to tirgus struktūru.

Izpratne par DTCC lomu

Kā norāda nosaukums, Amerikas kapitāla tirgus firma DTCC iekļauj gan depozitārija, gan klīringa pakalpojumus. Tai ir viens depozitārijs un piecas tīrvērtes struktūras, kas padara to par lielāko finanšu organizāciju, kas iesaistīta pēcpārdošanas darījumos. DTCC mērķis ir samazināt izmaksas, uzlabot kapitāla efektivitāti un palielināt ātrumu visos uzņēmumos.

Ir vērts atzīmēt, ka DTCC gadiem ilgi nodarbojas ar pēcpārdošanas apstrādi. Un līdz ar to iesaistīšanās regulatīvajās un tehnoloģiskajās transformācijās visā šajā laikā ir padarījusi to par autoritāti kriptogrāfijas telpā.

DTCC atvieglo dažādu iestāžu finanšu procesus. Tā depozitārija spārnu piedāvājumi aktīvu apkalpošana, kā arī vērtspapīru glabāšana 131 valstī, kuru vērtība ir aptuveni 57,4 triljoni USD. Tikai 2017. gadā tās nodaļas pārvaldīja vērtspapīru darījumus, kuru vērtība pārsniedz USD 1,61 kvadriljonu. Turklāt tās globālās tirdzniecības repozitorija spārns katru mēnesi pārvalda vairāk nekā miljardu ziņojumu un aptuveni 40 miljonus ārpusbiržas pozīciju katru nedēļu, izmantojot tirdzniecības darījumus..

Principu mērķi

DTCC meklē jaunus spēlētājus, kuri darbosies saskaņā ar tās noteikumiem. No teksta raksta: “Ja Drošības žetonu platforma veic tādu pašu vai būtībā līdzvērtīgu funkciju kā esoša tirgus infrastruktūra, tādējādi pakļaujot ieguldītājus un citus tirgus dalībniekus tāda paša veida riskiem, šai funkcijai jāpiemēro juridiskās un citas prasības. neatkarīgi no tā, vai funkciju veic esoša tirgus infrastruktūra vai kā daļa no drošības marķiera platformas. ”

1. Racionalizēt vadlīnijas

Turklāt DTCC plāno pārbaudīt pamatnostādnes par kriptogrāfijas aktīvu pēcpārdošanas operācijām, lai atpazītu, interpretētu un kontrolētu radušos riskus. Kādi tad ir kriptogrāfijas aktīvu draudi?

  • Aizbildnības risks

Tā ņem vērā vērtspapīru zaudēšanu tādu iemeslu dēļ kā glabātāja nolaidība, izšķērdēšana, krāpšana, nepareiza administrēšana un trūcīgi ieraksti.

  • Galvenais risks

Tas attiecas uz spekulācijām, ka ieguldījumu vērtība samazināsies zem ieguldījuma summas. Piemērs tam ir, ja indivīds piegādā kriptogrāfijas aktīvu, bet nesaņem algu.

  • Operacionālais risks

Tā ir zaudējumu iespējamība neizdevušos sistēmu dēļ. Piemērs, kad investors nevar piekļūt viņu vērtspapīriem.

2. Drošība un stabilitāte

Attiecības starp izplatīto virsgrāmatu tehnoloģiju (DLT) un pēcpārdošanas apstrādi prasa tirgus drošības aizsardzību. DLT atvieglo aktīvu datu bāzu koplietošanu, izmantojot daudzus ģeogrāfiskos un institucionālos tīklus. Katram tīkla dalībniekam var būt līdzīga šīs virsgrāmatas kopija. Tāpēc izmaiņas vienā eksemplārā tiktu veiktas visās pārējās grāmatās.

DLT ievieš pazīmes, kuras ir viegli atšķiramas no tradicionālo vērtspapīru struktūras. Tas rada īpašas prasības pēcpārdošanas struktūru un attiecīgo noteikumu struktūrā un ieviešanā.

Bet šī nav pirmā reize, kad DTCC iesaistās izplatītās virsgrāmatas tehnoloģijā. 2018. gada novembrī, DTCC sāka izmēģinājumus ar DLT saistītiem kredīta atvasinājumiem. Paredzams, ka izmēģinājumi, kuros integrētas 15 bankas, tiks veikti pirms šī gada pirmā ceturkšņa.

3. Post tirdzniecības pienākumi organizācijām drošības žetonu apstrādē

Iekšā iepriekšējais paziņojums presei, DTCC boss Marks Veetens pauda viedokli, ka cilvēki koncentrējas uz to, kas notiek pirms tirdzniecības, tomēr ir svarīgi arī tas, kas seko pēc tam, “kad lielākā daļa cilvēku domā par tirgiem un aktīvu tirdzniecību, parasti viņi koncentrējas uz to, kas notiek pirms vai ar tirdzniecību. darījuma izpildes punkts. Bet tas, kas notiek pēc darījuma veikšanas, ir kritiski svarīgs, un šis jautājums nav plaši apspriests tokenizēto vērtspapīru vai kripto aktīvu kontekstā. “

Wetjen turpināja teikt: “DTCC izstrādātā sistēma identificē galvenos jautājumus, kuri, mūsuprāt, ir jārisina tiem, kas vēlas izveidot politiku, noteikumus vai labāko praksi, lai pārvaldītu subjektu rīcību, kas nodrošina pēcpārdošanas pakalpojumus kriptogrāfijas darījumiem. Mūsuprāt, šie jautājumi ir būtiski investoru aizsardzībai un uzticības nodibināšanai drošības marķiera platformu drošībai un drošībai. ”

Vadošie principi ir noderīgi, apstrādājot kriptogrāfijas vērtspapīrus. Obligātie pienākumi katram spēlētājam, kas iesaistīts jebkura kriptogrāfijas aktīva pēcpārdošanā, ietver.

  • Pierādāms juridiskais pamats

Ir svarīgi noteikt likumu, kas ir vispiemērotākais platformas lietotāju attiecībām un darbībām. Tāpēc katrai drošības marķiera platformai jābūt saprotamam un īstenojamam juridiskam pamatam visiem tās uzņēmumu būtiskajiem aspektiem piemērojamās jurisdikcijās.

  • Lietvedības prasības

Drošības marķieru sistēmām vajadzētu atklāt, kā tās aizsargā savu dokumentu privātumu, vienlaikus padarot datus pieejamus trešām personām.

  • Atpazīstamas riska pārvaldības sistēmas

Katra drošības marķiera platforma ir pakļauta riskiem, kas var rasties tās struktūras dēļ. Tāpēc drošības marķiera organizācijai ir jābūt stabilai sistēmai, lai pārvaldītu visu veidu riskus.

  • Identificējama pārvaldības struktūra

Marķiera ietvars ietver noteikumu kopumu, kas regulē tā darbību un novērš iespējamos draudus. Izmantotā pārvaldības struktūra balstās uz to, vai platformas tīkls ir atļauts, “bez atļaujas”, vai to abu kombinācija.

  • Atšķirīgas norēķinu galīguma procedūras

Ikviens, kas iesaistīts drošības tirgos, liek lielas cerības uz norēķiniem. Platformai jānodrošina pārredzami un bez stresa norēķini par vērtības apmaiņu, juridisko un darbības galīgumu, kā arī naudas norēķiniem.

  • Izturība

Pat ar slēptiem riskiem drošības žetonu sistēmai būtu jāgarantē aktīvu drošība. Žetonu platformu stiprums ir radījis nopietnas bažas, jo nesenā pagātnē ir palielinājies kiberuzbrukumu gadījumu skaits.

  • Aktīvu apkalpošana, žetonu piešķiršana un glabāšana

Drošības sistēmai kopā ar tās sastāvdaļām jābūt procedūrām, lai pārvaldītu riskus, kas saistīti ar vērtspapīru pārvedumiem un aizsardzību. Sistēmas grāmatvedības praksei jābūt pārredzamai un efektīvai, lai aizsargātu tai uzticētos aktīvus. Lai gan ieviešanā varētu būt daži sākotnējie riski, ir cerība, ka pamatprincipi būs tāls ceļš, veicinot kriptogrāfijas aktīvu piešķiršanu un izmantošanu. Turklāt tie novērsīs starpnieku izmantošanu.

Piedāvātais attēls, izmantojot BigStock.