Bitcoin’s Wild Ride en het einde van vertrouwen

De dramatische push van Bitcoin tot $ 11.400 en terug naar $ 8.800 op een krankzinnige dag eerder deze week is de vorm van de dingen die komen gaan. Hoewel iedereen zijn ogen op Bitcoin heeft gericht, zijn de Dow Jones Industrials stilletjes ook verticaal gegaan. En niemand lijkt te begrijpen waarom, en wat hen nauw met elkaar verbindt.

De verbinding wordt duidelijk tijdens het lezen een rapport van The Hill dat de Federal Reserve zelf overweegt om een ​​digitaal activum zoals Bitcoin te bouwen. Natuurlijk overwegen ze het. Ze hebben dit waarschijnlijk al een paar jaar onderzocht. De vraag is of ze ermee door zouden gaan. Dit is tenslotte de Federal Reserve, de centrale bank die de centrale banken bestuurt.

Rusland haalde het hele jaar de krantenkoppen met zijn verschillende bewegingen in de blockchain-ruimte, en besprak zelfs openlijk een crypto-roebel om te communiceren met de ‘echte’ roebel. Maar de Bank of Russia bepaalt nauwelijks haar eigen monetair beleid. Het succes of de mislukking ervan heeft geen invloed op de hele wereld.

De Federal Reserve doet dat echter wel.

Geen crypto-dollars

En daarom is het onwaarschijnlijk dat de Fed een blockchain-asset zal creëren. Bijna twee decennia lang heb ik gezien hoe de Fed systematisch goud marginaliseerde als een check en balans op zijn gedrag. Het hele punt van het huidige dollarreservesysteem is om de invloed van goud op de wereldmarkten te minimaliseren en tegelijkertijd de dollar op te blazen. En in de puurste uitdrukking van de wet van Gresham dat overgewaardeerd geld circuleert terwijl ondergewaardeerd geld wordt opgepot, dat is precies wat we hebben gezien.

Bitcoin is een digitale analoog aan goud met betrekking tot de Federal Reserve. Dus de Fed, die het vertrouwen in de dollar steunt door goud te marginaliseren, zal nooit een Bitcoin-derivaat creëren. Als je dat doet, staat categorisch dat het geen vertrouwen heeft in zijn eigen valuta. Waarom een ​​crypto-dollar creëren als de echte dollar (zelf net zo goed een digitale asset als Bitcoin) prima werkt? Of doet het?

Europese Dis-Union

En dat brengt me terug naar waarom Bitcoin en de Dow Jones wiebelige ogen maken met de maan. Het vertrouwen in grote delen van het huidige monetaire systeem schiet tekort. Ik heb het hier specifiek over de Europese Unie. Het banksysteem van Italië is insolvent. In feite hebben een aantal van de grootste economieën van Europa insolvabele banksystemen.

En de Europese Centrale Bank heeft geen ander plan B dan het opkopen van staatsschulden die niemand anders wil verwerven en doen hun best Kevin Bacon indruk.

De muziek stopt zodra de politieke onrust in Europa leidt tot financiële instabiliteit.  Martin Armstrong maakte een goed punt onlangs over waar we heen gaan in deze volgende fase van economische activiteit.

Een beweegbaar feest

We zien een verschuiving van vaste activa zoals onroerend goed naar roerende activa zoals aandelen, goud en, je raadt het al, crypto. En als ik rondkijk en zie dat mensen met gerespecteerde meningen dit fundamentele punt niet snappen, nog steeds de aandelenwaarderingen als te hoog beschouwen en de weigering van Bitcoin om als een bubbel te crashen, moet ik me afvragen of ze, net als de Federal Reserve, nog steeds vechten tegen de laatste strijd.

Als het vertrouwen in instellingen faalt, begint het langzaam en versnelt het snel. Bitcoin en cryptocurrencies in het algemeen bevinden zich nog in de zeer vroege fase van acceptatie. We zien nu pas de explosie van mensen die hun geld in de crypto-ruimte stoppen.

Deze stijgende aandelenmarkt heeft tot nu toe weinig betrokkenheid van beleggers op kleinhandelsniveau opgeleverd. Aan de andere kant gaat de detailhandel over op Bitcoin. Tijdens Thanksgiving-weekend Coinbase heeft meer dan 300.000 nieuwe accounts aangemaakt terwijl families bij elkaar kwamen en notities over Bitcoin vergeleken.

Hoeveel mensen hebben hun telefoon geopend, de app gedownload en hun eerste aankoop van $ 250 gedaan met een creditcard? Dat is wat we nog niet eerder hebben gezien. En dat is wat de marktkapitalisatie van de hele crypto-ruimte in 2018 sterk zal doen stijgen.

Maar wat drijft dit? Het eigen nul-gebonden rentebeleid van de Fed, dat de middenklasse holde om de banken solvabel te houden. Nu het goed gaat met de Amerikaanse economie, dankzij al dat kapitaal dat Europa ontvlucht, hebben mensen genoeg geld en genoeg FOMO om de crypto-duik te nemen. En tot nu toe hebben we alleen gekeken naar de VS, die niet langer het tempo bepalen op de Bitcoin-markt.

Het wereldwijde crisiseffect

Japan is nu goed voor 61% van het totale handelsvolume van Bitcoin. Je combineert dat met een financieel en politiek systeem dat balanceert op de rand van implosie en uitgehongerde eerste-wereldbeleggers, dat is een recept voor een grote prijsstijging voor zowel cryptocurrencies als de Dow Jones. Waarom de Dow? Ga terug naar wat Martin Armstrong zei. Aandelen zijn, net als Bitcoin, roerende activa.

In een crisissituatie is contant geld de activaklasse bij uitstek. Aandelen die worden verhandeld tegen vijfentwintig keer de winst, worden niet verhandeld op basis van toekomstige bedrijfswinsten. Ze worden simpelweg gebruikt als vloeibare plekken om geld te parkeren terwijl het stof neerslaat. Dit wordt een dominant thema in 2018 en in de traditionele en alternatieve financiële pers zul je nog meer klagen over deze bullmarkten zien.

Mensen verzetten zich fundamenteel tegen verandering. En situaties als deze komen maar één keer in je leven voor. Tijdens die perioden van extreme verandering kunnen de meeste mensen, opgegroeid in een ander paradigma, de intellectuele verschuiving niet maken.

Dagen zoals 29 november zullen zich blijven voordoen in cryptocurrencies. Het is onvermijdelijk. Een markt die gedomineerd wordt door kleine beleggers zal zowel waanzinnig volatiel als winstgevend zijn zolang deze duurt. Als ik gelijk heb en er een nieuwe financiële crisis in aantocht is voor 2018, dan zijn de winsten die we hebben gezien in zowel Bitcoin als de Dow Jones slechts een kleine voorproefje van wat komen gaat.

Want zodra de dominante emotie van de markt verschuift van rendement op uw investeringen naar rendement op uw investeringen, begint de Bitcoin-nachtmerrie van de Federal Reserve pas echt..

Uitgelichte afbeelding via BigStock.