Traditionele financiële analisten botsen met Crypto-advocaten over de toekomst van Bitcoin

De afgelopen twee weken waren extreem volatiel voor de waarderingen van cryptocurrency. Een reeks negatieve bewegingen van overheidsregelgevers, met name in China, hebben zich gecombineerd met kritische uitspraken van financiële experts om de cryptowereld in een waanzin te brengen. Bitcoin heeft op één dag prijsschommelingen van maar liefst dertig procent gezien, net als de meeste altcoins. De belangrijkste zorg tijdens deze periode van onzekerheid was of Bitcoin al dan niet een prijszeepbel ervaart, en zo ja, wanneer deze zal knappen. Een aantal gerespecteerde figuren in de financiële wereld zijn er vast van overtuigd dat zo’n zeepbel bestaat, en dat een prijsdaling onvermijdelijk is. Veel voorstanders van cryptovaluta zijn het daarentegen oneens. Een nadere blik op de geschiedenis en functionaliteit van blockchain-technologie geeft aan dat de waarheid waarschijnlijk iets gecompliceerder is.

Een paar dagen geleden verklaarde Jamie Dimon, CEO van JPMorgan Chase, Bitcoin een “fraude”, vergelijkbaar met de beruchte Tulip Bulb Mania van de jaren 1630. Dimon ging zelfs zo ver dat hij dreigde een werknemer te ontslaan die betrapt werd op het verhandelen van Bitcoin. Zijn bank gaf ook een verklaring af over cryptocurrency in het algemeen, geschreven door analist Marko Kolanovic, die crypto’s vergeleek met piramidespelen. Kolanovic verklaarde dat, op basis van historische trends, de toekomst van cryptocurrencies “niet rooskleurig zal zijn”.

Anderen zijn het met Dimon eens. Financieel analist Ron Insana van CNBC heeft Bitcoin-investeerders gewaarschuwd om “voor de buste uit te komen”, bewerend dat Bitcoin zeker een prijs zal zien ineenstorten. Insana beweert dat Bitcoin niet voldoet aan de criteria van een valuta en een speculatieve hausse doormaakt die vergelijkbaar is met veel andere transformatieve verschijnselen van de afgelopen jaren. In zijn artikel Insana merkt op dat zelfs Sir Isaac Newton een fortuin heeft verloren door te investeren in een oververhitte Zuid-Amerikaanse handelsonderneming, later bekend als de South Sea Bubble. Insana’s les: als een van de intelligentste mensen die ooit hebben geleefd voor zo’n plan kan vallen, kun jij dat ook.

Onnodig te zeggen dat veel voorstanders van cryptovaluta het niet eens zijn met deze negatieve beoordelingen. Hoewel ze erkennen dat prijsschommelingen waarschijnlijk zijn en de Bitcoin-waarde dramatisch kan dalen (zoals in het verleden is gebeurd), is het netwerk te groot geworden en is de deelname te wijdverspreid om Bitcoin te laten verdwijnen. Voorstanders wijzen ook op de veelheid aan reguliere financiële instellingen die Bitcoin verkennen en crypto-gebaseerde investeringsproducten bouwen.

Een kritisch onderzoek van de huidige staat van de crypto-ruimte onthult dat beide posities waar zijn. Dimon en zijn aanhangers hebben gelijk als ze opmerken dat Bitcoin alle klassieke tekenen van een speculatieve zeepbel vertoont. Het heeft meer dan eens dramatische prijsdalingen meegemaakt, en zelfs de meest fanatieke supporters van Bitcoin moeten erkennen dat op een gegeven moment aan de snelle waardegroei een einde moet komen. Wanneer dit gebeurt, zal de prijs vrijwel zeker dalen, misschien aanzienlijk.

De critici schieten echter tekort in hun onvermogen om Bitcoin te onderscheiden van andere cryptocurrencies. Nog belangrijker is dat ze het transformatieve potentieel van blockchains niet waarderen of begrijpen. Het is hier waar cryptovoorstanders het winnende argument maken. Simpel gezegd, niet alle crypto’s zijn hetzelfde. Velen zijn technisch superieur aan Bitcoin als eenvoudige, digitale valuta. Anderen, zoals Ethereum, Ripple en Neo, zijn geen echte cryptocurrencies. Het zijn platforms waarrond blockchainsystemen kunnen worden gebouwd.

Het is zeker waar dat Bitcoin, met name, zijn positie als de vlaggenschip cryptocurrency kan verliezen. In feite is dit eerder dit jaar bijna gebeurd. De primaire waarde ervan berust in het feit dat het de eerste cryptovaluta was die werd geïntroduceerd, en dus de bekendste. Het is de eerste crypto die door bijna alle nieuwe investeerders wordt gekocht en het blijft de benchmarkcrypto die wordt gebruikt om altcoins op de meeste beurzen te kopen. Deze factoren kunnen heel goed veranderen naarmate de markt ouder wordt. Het is zelfs veilig om aan te nemen dat ze dat zullen doen.

Zelfs als Bitcoin naar de achtergrond verdwijnt, zijn blockchains en de digitale middelen die ervoor zorgen dat ze blijven werken, er om te blijven. Hun nut is bewezen en onbetwistbaar. De enige onbekende factor is welke platforms het reguliere gebruik zullen bereiken. Een Bitcoin-concurrent, zoals Dash en Monero, zou de defacto crypto kunnen worden die wordt gebruikt voor acties zoals overmakingen en online aankopen. Neo of Waves zouden Ethereum heel goed kunnen inhalen als het go-to-systeem voor slimme contracten en tokens.

Cryptocurrencies zijn dus niet, zoals ontworpen, piramidespelen. Het zijn ook geen fraudeurs. Ze moeten eerder worden vergeleken met andere revolutionaire ontwikkelingen waarbij verschillende spelers opdoken en verdwenen voordat een select aantal brede acceptatie kreeg. De Model T. Ford was niet de eerste auto, Apple creëerde niet de eerste personal computer en Google was zeker niet de eerste zoekmachine. Allen werden reuzen in hun industrieën nadat anderen opstonden en vielen. Dit zal waarschijnlijk ook het geval zijn met crypto’s. Isaac Newton verloor tenslotte zijn geld niet omdat wereldhandel een slecht idee was. Hij verloor het omdat hij in het verkeerde bedrijf had geïnvesteerd. Als hij in plaats daarvan aandelen in de Oost-Indische Compagnie had gekocht, zou hij rijkelijk beloond zijn.

Degenen die willen profiteren van de cryptorevolutie, moeten zeker begrijpen dat investeren in Bitcoin of een ander blockchain-platform zeer riskant is. De industrie staat nog in de kinderschoenen en wedden op het verkeerde paard zal gevolgen hebben. Bitcoin bevindt zich misschien in een bubbel, of het kan een ongelooflijke investeringsmogelijkheid op de lange termijn zijn. Zelfs Dimon en Insana, met al hun ervaring, weten het niet zeker. Ze zouden op zijn minst bereid moeten zijn dit feit te erkennen. Het lijdt echter geen twijfel dat gedistribueerde grootboeken binnenkort door industrieën over de hele wereld zullen worden gebruikt, en met of zonder Bitcoin ziet de toekomst van cryptocurrency er erg rooskleurig uit..