Bitcoin ETF, en Tail Wagging the Dog: Intervju med grunnleggeren av Virtuse Exchange, Ras Vasilisin

Rastislav Vasilisin, innfødt i Slovakia, er grunnlegger og administrerende direktør for Virtuse Exchange, en kryptoutvekslingsplattform basert i Singapore. Med mange års erfaring som handelsmann på Wall Street, satte Ras seg ned med U.I dag for å snakke om den nåværende kryptomarkedssituasjonen generelt og Bitcoin Exchange-Traded Funds spesielt..

Handels- og utvekslingsplattformer

I dag: Hei Ras, du er nå administrerende direktør for en kryptoutvekslingsplattform. Hvorfor forlot du livet til en tradisjonell New York-handelsmann?

Ras: Mitt personlige handelseventyr startet for 23 år siden i New York som aksjemegler på Wall Street og senere som finansanalytiker i Mitsui. Imidlertid ble jeg lei av den lunefulle bedriftens livsstil og bestemte meg sammen med en venn av meg for å flytte tilbake til Praha i 2001. Fem år senere var jeg med og grunnla et meglerfirma, som ble en forgjenger for Virtuse Group.

I dag: I dag er det ganske mange kryptoplattformer rundt. Hva er tiltrekningen ved å skape en? Hvor utfordrende er det egentlig? Hvordan er din annerledes??

Ras: Etter 12 år som en av de største karbonutslippshandlerne i Europa og Kina, bestemte vi oss for å bringe varer til kryptoverdenen. Råvarehandel hadde tradisjonelt vært domene for store banker og institusjoner. Pågående børser er stort sett eksklusive, og krever tunge sikkerheter, avgifter og omfattende tidligere erfaring fra handel. Vi bestemte oss for å endre det og gjøre rommet mer inkluderende for alle, ikke bare for 0,1% av verdens befolkning.

Det er selvfølgelig mange utfordringer knyttet til å kjøre en slik plattform. De viktigste er forankret i teknologi, reguleringer og likviditet. Den tekniske hindringen vi løste ved å utvikle vår banebrytende plattform med den smarte kontrakten for handel med flere eiendeler. Likviditet tilrettelegges av verdens fremste markedsprodusenter. Og samsvarsproblemet vi løste ved å søke om den første kryptovarerutvekslingslisensen i verden, bosatt i Singapore.

I en setning er Virtuse Exchange en kryptobørs som bygger kryptomarkeder med billioner dollar verdt av økonomi, råvarer og fysiske eiendeler. Vi legger til rette for handel med alle disse eiendelene på en plattform, med minimale trinnvise investeringer og innskudd. I virkeligheten kan en investor investere i olje, sølv eller kaffe med så lite som en Bitcoin eller Ether. Naturligvis er ingen banker eller mellommenn involvert.

I dag: Det ser ut til at Asia for tiden leder verden etter antall krypto-utvekslingsplattformer, når det gjelder hvor mange det er og hvor store de er. Hva er grunnen til det? Og selvfølgelig valgte du Singapore, som er i Asia, som Virtuses hjem. Ikke tilfeldig?

Ras: Jeg flyttet familien og Virtuse Groups hovedkontorer til Singapore for 4 år siden for å bo i nærheten av Kina, vårt største utslippsmarked. Singapore er det tredje mest gunstige landet for ICO-er i verden, og takket være den lette berøringen av regelverket fra MAS, er ICO-er i stand til å trives i Singapore. Siden jeg allerede hadde bodd i Singapore tidligere, var det et opplagt valg for meg med hensyn til hvor jeg skulle lansere plattformen.

Bitcoin børshandlede fond

I dag: Hva er dine nøyaktige tanker om Bitcoin Exchange-Traded Funds (ETF), som du ser ut til å være ganske kritisk til?

Ras: Det er definitivt en enorm markedslyst for Bitcoin-børsnoterte fond. Bitcoin ETF er uunngåelig, men potensielt skadelig på sikt.

I løpet av de siste tiårene har Wall Street perfeksjonert kunsten å utnytte finansiell økonomi. Globale banker og store hedgefond opprettet effektivt flere ganger flere økonomiske krav til varer enn det er underliggende eiendeler, noe som forvrengte prisoppdagelsesmekanismen.

Dessverre har økonomiteknikken allerede infiltrert Bitcoin-markedene også. Takket være Bitcoin-futures og mange andre børsbaserte leveraged-produkter, kan vi oppdage effekten av finansieringen av Bitcoin. Daglig likviditet for syntetiske versjoner av Bitcoin er allerede omtrent 15 milliarder dollar, noe som er tre ganger mer enn Bitcoins daglige spotlikviditet på omtrent 5 milliarder dollar.

Når vi nærmer oss datoen for den potensielle sikkerhets- og utvekslingskommisjonens godkjenning av ETF-er, er det en legitim uro i forhold til hvilken gearingsbasert finansiering som kan bringe kryptomarkedet.

I dag: Du har tidligere sagt at en Bitcoin ETF kan bli helt katastrofal. Kan du utdype det??

Ras: La meg ta et skritt tilbake og avklare. Det er ingen hemmelighet at Bitcoin-prisen nådde sitt høydepunkt 17. desember 2017, da CoinMarketCap registrerte den samlede prisen på Bitcoin som sto på 19.535,70. Tilfeldigvis var dette samme dag som CME (Chicago Mercantile Exchange), finansgiganten, fikk sin Bitcoin futures trading lansert.

Jeg advarte den gangen om at kunstige Bitcoins i form av futures er kunstige avregnede IOUer (gjeldsbekreftelser) uten fysisk levering av Bitcoin. Alle institusjonelle penger som strømmer inn i denne “falske Bitcoin” har ikke påvirket prisen på Bitcoin positivt. Faktisk har det mest påvirket det på motsatt måte, siden denne strømmen utvanner den høyt verdsatte knappheten ved kunstig å lage Bitcoins.

I dag: Hvor mye kapital snakker vi akkurat her?

Ras: Det er enormt mye. I tredje kvartal i år steg Bitcoin futures gjennomsnittlige daglige volum med 41% og åpen rente økte med 19% i løpet av andre kvartal, ifølge CMEs nettsted. I 3. kvartal ble det i gjennomsnitt handlet 757.950 Bitcoins papir per måned. Som er omtrent 3,6% av alle Bitcoins som har eksistert. Det beløpet ble doblet fra første kvartal. Det gjennomsnittlige daglige volumet på stedet er omtrent 6 milliarder dollar.

Innføring av kontantavviklet futures i andre eiendeler førte til at den samme markedsprisen falt. Ta gullmarkedet for eksempel, selv om mange andre eksempler kan brukes.

I dag: Gullprisene ble også påvirket av CME på denne måten?

Ras: Gullmarkedene har vært i jevn nedgang siden 2011, fra toppprisen på omtrent $ 1 900 til $ 1 230 / oz. CME driver COMEX, som er derivatmarkedet der gull futures handles. COMEX gir gjennom clearingbankene marginhandel og utsteder i gjennomsnitt 360 ganger mer papirgull enn fysisk gull. Det får Bitmexs 100x innflytelse med sine sosialiserte tap til å se ut som lek.

Og alt dette går på bekostning av gullinvestorene. De store bankene og meglerhusene kan teknisk skape 360 ​​ganger mer gull ut av luften, mens en gjennomsnittlig detaljinvestor må komme opp med harde kontanter for å kjøpe gull til full pris.

Bitcoin ETF-er kan etter hvert utnyttes på samme måte som futureskontraktene. Den samme økonomitekniske dynamikken som i år kan også spilles ut neste år. Dette vil sannsynligvis ta vinden ut av seilene i 2019.

I dag: Er det igjen plass til å være optimistisk med hensyn til disse midlene?

Ras: Ja det er.

Den første grunnen er at HODLere kan motstå det nevnte mønsteret ganske enkelt ved å holde myntene sine utenfor det finansielle systemet. I motsetning til gull eller sølv lagrer de fleste spotholdere i Bitcoin-markeder allerede myntene sine vekk fra systemet, noe som gjør det vanskelig for finansinstitusjoner å låne det.

På grunn av Bitcoin som er vanskelig å låne, kan størrelsen på effekten av ETFer, futures og andre Bitcoin-derivater være mindre enn for råvarederivater som for det meste er avgjort i underliggende eiendeler. Likevel har kontantoppgjørte derivater mye potensial til å påvirke prisen på de underliggende myntene.

The Crypto Wrap-up

I dag: Vi må helst holde øynene skrelt da. Men la oss skifte fokus. Du gjør ganske mye med å reise på fora og holde foredrag. Alt spesielt som skilte seg ut for deg i år?

Ras: Jeg har vært veldig fornøyd med valgdeltakelsen ved de største kryptohendelsene i Asia. Den enorme mengden gründertalent, energi og midler som fremdeles helles ut i rommet er forbløffende. Dette markedet har et enormt potensial for å forstyrre og transformere hele økonomien, spesielt økonomi, helse og offentlige økosystemer.

I dag: Hvordan ser du fremtiden til kryptomarkedet og, enda viktigere, Blockchain og DLT generelt?

Ras: Jeg tror DLT og krypto er sammen med oppfinnelser som dampmotor, datamaskin eller Internett, en av de mest forstyrrende teknologiene i historien.

Blockchain er satt til å transformere måten virksomheten utføres i næringer over hele verden. Jeg vil oppfordre alle til å begynne å ta hensyn med det samme.